FESCO: Standard regolamentari per il mercato unico europeo dei servizi finanziari
Il FESCO (Forum of European Securities Commissions), organismo di coordinamento istituito nel 1997 cui aderiscono 1e autorità di vigilanza sui mercati finanziari dello Spazio Economico Europeo, diffonde oggi il seguente comunicato.
Il FESCO ANNUNCIA UN SIGNIFICATIVO PASSO AVANTI VERSO
UNA REGOLAMENTAZIONE COMUNE DEL MERCATO UNICO EUROPEO
DEI SERVIZI FINANZIARI
Nel corso dell'ultimo incontro a Parigi, i membri del FESCO (www.europefesco.org) hanno adottato due importanti documenti, Standard per i mercati regolamentati e Standard di condotta del mercato per i soggetti partecipanti alle offerte. Il FESCO ha inoltre annunciato il suo futuro programma di lavoro con la costituzione di tre nuovi gruppi di esperti: Primary Markets Pratices, Alternative Trading System e Market Abuse.
L'adozione di standard regolamentari armonizzati e l'istituzione dei nuovi gruppi di esperti del FESCO rappresentano un significativo contributo all'attuazione del Programma d'azione dell'Unione Europea per i servizi finanziari sviluppato dalla Commissione Europea.
Il FESCO ha inoltre deciso di prendere in esame le conseguenze regolamentari delle alleanze tra le borse europee che potrebbero essere di comune interesse e di avviare un dialogo con i network dei mercati.
1. Adozione di standard regolamentari europei
L'adozione dei due nuovi documenti rappresenta un significativo passo avanti nel lavoro del FESCO per un approccio comune alla regolamentazione del mercato unico europeo dei servizi finanziari. Tale approccio comune consentirà alle Autorità di vigilanza di lavorare con una base comune di standard regolamentari per migliorare la tutela degli investitori e ridurre le difformità normative cross-border nei regolamenti dei mercati e dei servizi di investimento.
* Gli Standard per i mercati regolamentati (99-FESCO-C) aggiungono dettagli e integrano i requisiti indicati nella Direttiva sui servizi di investimento (93/22/CEE). Gli Standard indicano le condizioni per operare sul mercato, per accedere al mercato e per l'ammissione sia alla quotazione sia alle negoziazioni. FESCO ritiene che gli standard europei saranno applicabili ai mercati che intendono operare nello Spazio Economico Europeo e considera che, alla luce della più stretta collaborazione tra i mercati regolamentati che si va realizzando attraverso i nuovi accordi tra le borse, vi sia una particolare necessità di tali standard.
* Gli Standard di condotta del mercato per i soggetti partecipanti alle offerte (99-FESCO-B) supporteranno un'efficace e consistente attuazione cross-border di un alto livello di protezione degli investitori, insieme agli obiettivi di integrità del mercato enunciati nelle principali direttive in materia di offerte pubbliche. Obiettivo principale degli Standard è preservare l'integrità del mercato evitando un non corretto uso delle informazioni da parte dei partecipanti a un'offerta.
I membri del FESCO introdurranno tali standard, che saranno adottati a seguito di consultazioni a livello sia nazionale che europeo, fra i loro obiettivi regolamentari e, quando ciò sia possibile, nei loro ordinamenti. Se un membro del FESCO non dispone del potere di attuare un determinato standard, raccomanderà lo standard stesso al proprio governo e all'autorità di controllo competente. I membri del FESCO assicureranno la pubblicità delle modalità di attuazione degli Standard.
2. Lavori futuri
In aggiunta ai gruppi di esperti già costituiti sulla Protezione dell'investitore e sull'Offerta pubblica europea, tre nuovi gruppi di esperti sono stati istituiti nelle seguenti aree:
* Primary Market Practices - Il lavoro di questo gruppo, presieduto da Kaarlo Jännäri, direttore generale del Rahoitustarkastus (Finlandia), comprendono tre realtà connesse alle offerte pubbliche che richiedono un approccio europeo comune: il trading sul grey market, le pratiche di stabilizzazione dei corsi (incluso il ricorso alla greenshoe) e l'assegnazione delle azioni.
* Alternative Trading Systems (ATSs) - Questo gruppo di esperti, presieduto da Howard Davies, presidente della Financial Services Authority (UK), identificherà le tipologie generali degli ATSs e studierà rischi e benefici connessi a tali modalità di negoziazione. Su questa base, soprattutto in considerazione del fatto che gli ATSs operano sempre più a livello transnazionale, il gruppo prenderà in considerazione un comune approccio europeo al fenomeno.
* Market Abuse - Il gruppo di esperti, presieduto da Juan Fernandez Armesto, presidente della Comision Nacional del Mercado de Valores (Spagna), procederà all'identificazione e alla comparazione delle violazioni delle norme sull'integrità del mercato in ciascuno Stato membro e definirà le tipologie di comportamento nel mercato che i membri del FESCO considerano sanzionabili. Su tale base, il gruppo farà delle proposte su come ciò possa essere conseguito, inclusi suggerimenti su possibili modifiche della normativa europea.
3. Il sito web del FESCO
Tutte le informazioni concernenti il FESCO e copie dei documenti citati in questo comunicato sono disponibili sul nuovo sito Internet del FESCO, all'indirizzo www.europefesco.org.
