Opa: in consultazione le modifiche regolamentari per la revisione della disciplina
Consob ha messo in consultazione una bozza di modifiche regolamentari in materia di offerte pubbliche di acquisto (opa).
L'obiettivo è una revisione generale dell'attuale disciplina, che tenga conto del recepimento della direttiva europea, delle ulteriori modifiche normative apportate al Testo unico della finanza negli ultimi due anni nonché delle esperienze applicative e dell'analisi comparata del quadro normativo internazionale.
Le proposte sono volte a rafforzare le tutele degli azionisti di minoranza, la trasparenza informativa e a semplificare adempimenti e procedure in caso di opa.
Tra le novità più rilevanti:
a) la possibilità, in caso di successo dell'opa, di riaprire i termini del periodo d'offerta, per consentire l'adesione anche agli azionisti che in un primo momento hanno scelto di non conferire i titoli;
b) l'estensione della best price rule (l'obbligo di allineare il prezzo d'offerta al prezzo più alto pagato dall'offerente) anche ai sei mesi successivi alla chiusura dell'offerta;
c) il computo, ai fini del superamento della soglia del 30% e della determinazione del prezzo, anche degli acquisti avvenuti tramite strumenti derivati di qualsiasi tipo (compresi quelli con regolamento in contanti);
d) il coinvolgimento degli azionisti di minoranza nell'applicazione della normativa sull'esenzione dall'obbligo di opa;
e) una più precisa identificazione delle condotte che si configurano come concerto tra gli azionisti.
Entro il 15 novembre 2010 tutti i partecipanti al mercato finanziario sono invitati a fornire a Consob i propri contributi, anche rispondendo all'apposito questionario. La Consob intende organizzare un incontro pubblico entro ottobre, per illustrare le principali novità della bozza di regolamento.
Sul sito dell'Istituto (www.consob.it) sono disponibili: un executive summary e il testo integrale delle modifiche proposte al Regolamento Emittenti con il questionario e i relativi allegati.
